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北洋舰队全军覆没之后，李鸿章一面在辽东组织抵抗，一面积极与日本议和。
虽然日本在战场上取得了胜利，但是国力有限，而且战争产生的巨大消耗已经使日本国内经济严重倒退，甚至连食品供应都极为紧缺，造成了严重的社会问题。日本首相伊藤博文决定见好就收，不然等到列强出面干预，日本连到手的胜利果实都得不到，于二月二日答应了大清提出的和谈要求。
此时，日本已稳操胜券，提出让李鸿章为全权代表，必须以割地、赔款为进行和谈的前提条件，否则无须派代表赴日。
大清有选择的余地吗？
三月，李鸿章以全权大臣，与美国前国务卿科士达一同前往日本马关。
虽然此时北洋舰队已全军覆没，但是辽东战火并没熄灭，李鸿章提出在进行议和之前先行停战。因为担心列强出面干预，且李鸿章在二十四日遭日本浪人行刺，所以日本当局不得不做出让步，在三十日签订了休战条约，规定休战期为二十一天，休战范围限于奉天、直隶与山东各地。
此时，日军已经趁机南下，占领了澎湖列岛，把手伸向台湾，目的昭然若揭。
谈判进行得极为艰难。
“弱国无外交”这句话的含义，在这场谈判中体现得极为明确。
四月底，在拿到大清政府电令之后，李鸿章代表大清政府与日本首相伊藤博文签订了极为有名的马关条约。
这一天是四月二十一日，而非冯承乾知道的四月十七日。
历史出现了偏差，但是偏差并不大。
马关条约主要有六款：一、大清承认朝鲜为完全独立的国家，承认日本对朝鲜的实际控制；二、大清将辽东半岛、台湾岛及附属各岛、澎湖列岛割让给日本；三、大清赔偿日本军费白银三亿两；四、开放沙市、重庆、苏州、杭州与南昌五地为通商口岸，日本派遣领事官，日本船只在以上口岸有自由通航权；五、日本臣民在通商口岸有外交赦免权，进出口货物享受贸易最惠待遇；六、日本军队暂时占领威海卫，由大清政府每年支付占领费白银五十万两，在交清占领费之后日本才撤出占领军。
此外，还附有“另约”与“议订专条”等数款。
消息一经传出，不但大清国内一片哗然，有志之士群起反对，连一直冷眼旁观的列强也坐不住了。
日本从大庆掠夺的好处，超过了之前列强所得好处的总和。
要知道，五十多年前，英国在南京条约中要求获得的赔款才二千一百万银元，割地也仅香港。
当时，唯一没有感到震惊的，恐怕只有冯承乾。
这份马关条约与他记得的只有一点差别，即日本把赔款提高到了三亿两白银，这也在冯承乾的预料之中，因为日本在这场战争中的损失非常大，所以日本当局会在赔款上狮子大开口。
到此，终于轮到冯承乾登场了。
四月二十五日，冯承乾见到了专程来访的俄国驻大清公使。
即便俄国公使没有来，冯承乾也知道，俄国绝对不会眼睁睁的看着辽东半岛落入日本手中，因为辽东半岛是大清东北地区的一部分，而俄国一直在谋求霸占东北地区，哪能容日本染指。
俄国公使把话说得很明白，法国已经答应出面干预。
冯承乾没有立即表态，只是暗示俄国公使，德意志第二帝国在大清有很大的利益，不会容忍日本过分嚣张。
拖了两天，冯承乾才正式照会俄国公使，德意志第二帝国愿意出面干预。
只是，俄国并没急于采取行动，而是在设法拉拢英国与美国，想借此增强干预力量，让日本知难而退。
有必要让英国与美国加入进来吗？
英国与日本的关系还算不错，贸易往来非常密切，即便在大清有很大的利益，也不大可能出面干预。
至于美国，更不会积极出头。
四月二十九日，在英国表示不会干预远东事务，美国也表示保持中立之后，俄国首先采取行动，照会日本，让日本把割让辽东半岛的条款删除，不然俄国将出兵辽东，协助大清守卫领土。
紧接着，法国也表示，如果日本不肯归还辽东半岛，法国将出兵澎湖与台湾。
冯承乾仍然拖到最后，在四月三十日才以德意志第二帝国远东大臣的身份表示，如果日本不肯归还辽东半岛，帝国远东舰队将出兵山东半岛，协助大清夺回被日军占领的威海卫等地。
俄法德一同出面，日本有点承受不住了。
虽然当时俄国根本没有进行战争准备，法国的势力范围在大清南部地区，德意志第二帝国则仅有胶州湾一地，但是日本国力弱小，又刚刚打了一场恶仗，要是与三个强大的国家敌对，后果不堪设想。
五月四日，三国干涉还辽谈判正式开始。
作为帝国远东事务大臣，冯承乾代表德意志第二帝国，全权参与谈判。
日本没有做太多的抵抗，毕竟俄法德表明了态度，根本不容辩解，只是提出条约已经正式生效，因此大清只能赎回辽东半岛，即拿钱把辽东半岛买回去，并且开出了一亿两白银的天价。
俄国与法国没有反对，因为它们在乎的只是日本把辽东半岛归还给大清，而不是以何种方式归还。
冯承乾没有在这个问题上含糊其词，明确提出日本的要求过高，不可能得到满足。
谈了好几天，冯承乾都没做出让步。
在此期间，他还知会刚刚回到国内的李鸿章，他将全力为大清争取利益，不让大清再受损失。
可惜的是，冯承乾把热脸帖到了别人的冷屁股上。
李鸿章已经心灰意冷，没有反对以赎买的方式从日本手里拿回辽东半岛，甚至不反对用一亿两白银来赎买。
显然，这让冯承乾有点意外。
就这么算了吗？
冯承乾非常清楚，如果就此做出让步，日本很快就会坐大，即便大清时日无多，也会对今后的中国造成最大的灾难。
左思右想之后，冯承乾决定不能让日本得逞。
五月七日，冯承乾找到俄国与法国全权代表，提出了一个折中方案，即由俄法德直接出面，让日本交出辽东半岛、威海卫与台湾，俄国出三千万两白银租借辽东半岛，法国出二千万两白银租借台湾，德意志第二帝国出二千万两白银租借山东半岛，大清只需要出三千万两白银。
显然，俄国对此提议极有兴趣，只是认为辽东半岛不值三千万两白银。
虽然法国对台湾的兴趣不是很大，但是在俄国表示支持之后，也认为有必要在远东地区拓展势力范围，就勉强接受了冯承乾的提议，只是与俄国一样，提出花二千万两白银从大清租借台湾并不划算。
冯承乾没有退让，提出向日本施压，让日本降低赎买条件。
俄法没有反对，都认为有必要为此做出努力。
随即，三方共同向日本提出，用五千万两白银赎回辽东半岛、台湾与山东半岛，日本必须接受这个提议，不然就等着与三国开战。
当天，提尔皮茨率领帝国远东舰队驶出了胶州湾。
按照达成的密约，俄国远东舰队也在当天从符拉迪沃斯托克出发进入日本海，法国远东舰队则从南海出发前往东海。
给日本下了“最后通牒”之后，冯承乾心安理得的返回青岛，等待日本的答复。
陪同他的是里希特霍芬男爵。
“伯爵，你觉得真有这个必要吗？”
“男爵的意思是，我们在为大清的利益服务？”冯承乾笑了笑，说道“我丢下帝国海军的事情，专程来到大清，肯定不是来看热闹的。如果错过这个机会，恐怕我们永远都不可能得到山东。”
“伯爵的意思是”
“大清新败，士气一蹶不振，面子上更加过不去。只要能保住土地，哪怕是租借给其他国家，在颜面上也好看一些。你旅居大清这么多年，难道不知道大清的本性？”冯承乾笑了笑，说道“只要压住日本，大清就会把山东租借给我们，而我们能以山东为基地，逐步扩大在远东地区的势力范围。”
里希特霍芬若有所思的点了点头，又说道：“伯爵恐怕不是为了这一个目的吧？”
“你说呢？”
“如果仅仅为了山东，大可在之后向大清施压，没有必要现在跟日本干上。”
“大清羸弱，对我们没有半点好处。如果让日本发展壮大，对我们更无好处。俄国觊觎满洲，对辽东半岛更是势在必得，法国也野心勃勃，早就向北上了。抓住这个机会，联合俄法压制日本，才是我的真正目的。”冯承乾长出口气，说道“你得去安排一下，让日本知道帝国舰队已经出发，正在全速赶来。如果日本不肯就范，我们就得采取行动，让日本吞下这颗苦果。”
“伯爵想跟日本打上一仗？”
“有何不可？”
“这”“放心吧，大清的赔款还没拿到手，以日本现在的情况，没有十年二十年，根本不敢与我们为敌。再说了，还有俄国与法国撑腰，真要打起来，日本占不到半点便宜。只要伊藤博文稍微有点理智，就会接受现实。”
“真要如此，也得把俄法算上。”
“怎么做，你自己想办法，我只提要求。”
“伯爵放心，一定办到。”